أدى الانخفاض الشديد بنسبة 5% لمؤشر شنغهاي المركب يوم الجمعة لمخاطر في السوق وامتد تأثيره ليشمل العقود الآجلة الأوروبية والأمريكية معا في ختام التداول الأسبوع الماضي. وكان للخسائر الكبيرة على مدار الأسبوع الماضي في الصين علاقة بموجة من التحقيقات التي تجريها هيئة الأوراق المالية الصينية المعنية بتنظيم سوق الأسهم في البلاد مع عدد من الشركات الصينية، كما كان لذلك الهبوط أيضا علاقة بانخفاض أرباح الشركات الصناعية الصينية، ولكن المعنويات يمكن أن ترتفع إذا تأكد اليوم الاثنين أن اليوان تم إدراجه في سلة عملات صندوق النقد الدولي التي تستخدم لتحديد قيمة حقوق السحب الخاصة. ومع أن إدراج اليوان في سلة عملات صندوق النقد الدولي لن يكون له تأثير مباشر كبير على الاقتصاد الصيني نفسه ولكن هذه الإشارة الرمزية من صندوق النقد الدولي بإدراج اليوان في سلة عملاته توضح مدى الأهمية التي أصبحت تتمتع بها الصين بالنسبة الى الاقتصاد العالمي.
الارتفاع بشكل متواصل بشأن احتمال رفع سعر الفائدة في الولايات المتحدة
إن التفاؤل الآخذ في الارتفاع بشكل متواصل بشأن احتمال رفع سعر الفائدة في الولايات المتحدة في شهر ديسمبر، بالإضافة إلى التهديدات المستمرة بأن السياسة النقدية في مناطق أخرى من العالم ستخضع لمزيد من التيسير قد أدى لتمكين مؤشر الدولار الأمريكي أخيرا من التغلب على حاجز المقاومة النفسي عند مستوى 100. وتتميز المعنويات تجاه الدولار الأمريكي بأنها مرتفعة جدا، وفي ظل أن البيانات التي صدرت على مدار شهر نوفمبر عززت من التفاؤل بشأن رفع سعر الفائدة في الولايات المتحدة قبل نهاية عام 2015، وفي ظل أيضا أن البنوك المركزية في مناطق أخرى من العالم تهدد بمزيد من تيسير لسياستها النقدية، يمكن أن يمنح ذلك الفرصة لمؤشر الدولار الأمريكي لتسجيل مزيد من الارتفاعات. ومن المحتمل أن ينتقل حاجز المقاومة العنيد السابق عند مستوى 100 الآن ليعمل كحاجز دعم قوي؛ ويمكن أن يؤدي ذلك لجذب المشترين لدفع المؤشر للارتفاع مجددا إلى قمة مارس 2003 عند مستوى 102.
أسبوع متقلب بالنسبة الى الأسواق المالية
سيكون هذا الأسبوع أسبوعا متقلبا بالنسبة الى الأسواق المالية حيث من المقرر الإعلان على مدار الأسبوع عن بيانات تتسم بقدر مرتفع من المخاطر. وسينتظر المشاركون في السوق قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، ولكن لا ينبغي إغفال أنه سيجري في هذا الأسبوع أيضا الإعلان عن قرار منظمة الأوبك ةقراءة تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر نوفمبر. وعلى الرغم من أن العقود الآجلة لسعر فائدة الأموال الفيدرالية لا تزال ترى احتمالا بنسبة 80% لرفع سعر الفائدة الأمريكية في شهر ديسمبر إلا أن أي قراءة ضعيفة بشكل غير متوقع لتقرير الوظائف غير الزراعية الذي سيصدر يوم الجمعة يمكن أن يقف حجر عثرة أمام رفع سعر الفائدة ويجعل الدولار الأمريكي معرضا لضعف مفاجئ.
أسواق العملات
لا يزال زوج اليورو/الدولار الأمريكي يتعرض لضغوط ناتجة عن الاختلاف في السياسة النقدية والمعنويات الاقتصادية بين كلا من الولايات المتحدة وأوروبا حيث هبط الزوج إلى أدنى مستوياته في ثمانية أشهر عند 1.0565. وحظي البائعون بالتشجيع لمهاجمة زوج اليورو/الدولار بقوة وإذا قام البنك المركزي الأوروبي بالفعل بمزيد من التيسير لسياسته النقدية في اجتماعه الذي سيعقد بعد يومين فإننا سنكون بصدد مواجهة خطر هبوط الزوج لمستوى التعادل قبل نهاية العام. وكانت التوقعات المتزايدة بأن البنك المركزي الأوروبي سيقوم بمزيد من التيسير لسياسته النقدية في ديسمبر منعت أي ارتفاع لزوج اليورو/الدولار حتى بعد الانخفاض الشديد الذي شهده خلال الشهر. والزوج يتحرك بشكل هبوطي، سواء من منظور التحليل الفني أو التحليل الأساسي، وفي ظل عدم وجود بوادر على الارتفاع فإنه يمكن أن ينخفض إلى أدنى مستوياته في 12 عام عند 1.0461.